從月度均值表現(xiàn)來看，據(jù)蘭格鋼鐵研究中心監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，9月份即期原料成本指數(shù)為135.0，較8月份下降0.3%；兩周庫存原料成本指數(shù)為136.4%，較上月上升3.0%；四周原料庫存成本指數(shù)為135.2，較上月下降1.4%。同期，蘭格鋼鐵綜合鋼材價(jià)格指數(shù)均值下移，月均值為4300元/噸，較上月下降2.0%；9月份不同原料周期成本有升有降，但即使下降、降幅也均小于鋼材價(jià)格降幅，因而整體月均盈利同步減少。
2022年9月份鋼企噸鋼毛利有明顯減少
9月份隨著鋼價(jià)月度均值的小幅回落，鋼材品種毛利呈現(xiàn)下降特征，月均盈利較上月有所縮減。以三級(jí)螺紋鋼為例，以即期原料成本測算9月份毛利空間較上月減少99元/噸；而以兩周原料庫存周期測算毛利空間較上月減少193元/噸，以四周原料庫存周期測算9月份毛利空間較上月減少75元/噸?？梢?月份，無論庫存周期長短，隨著鋼價(jià)的小幅回落，測算毛利均有不同程度的收縮；其中原料庫存周期兩周左右的企業(yè)，由于成本升幅明顯，盈利空間收縮的程度也最大。
以四周原料庫存測算各品種的毛利表現(xiàn)來看，隨著9月下旬鋼價(jià)的震蕩反彈，以及前期原料價(jià)格低位，各品種毛利均呈現(xiàn)先抑后仰的態(tài)勢，但無論是月末毛利還是均值毛利與上月同期對(duì)比，9月份毛利縮減的情況都較為明顯。蘭格鋼鐵研究中心監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，9月底，帶鋼、熱軋卷板、冷軋卷板表現(xiàn)為虧損，其他各品種已重返盈利區(qū)間，但毛利與上月底相比，縮減74-172元/噸。從月度整體來看，監(jiān)測的七大品種盈利收窄幅度在2-122元/噸之間。其中，高線的月均盈利縮減幅度最大，為122元/噸；熱軋卷板的月均盈利縮減幅度最小，為2元/噸；其他品種月均盈利縮減幅度在29-75元/噸之間。
9月份礦焦?jié)q跌互現(xiàn) 鋼鐵生產(chǎn)成本微幅變化
9月份以來，雖海外鐵礦石市場供應(yīng)和發(fā)運(yùn)量正常，由于臺(tái)風(fēng)影響到港量有所減少，且隨著鋼廠復(fù)產(chǎn)及備貨需求增加，港口庫存明顯回落，但在鋼市均價(jià)下行，鋼廠盈利有所收縮，對(duì)鐵礦石價(jià)格形成牽制，礦石均價(jià)呈現(xiàn)重心下移局面。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，9月份，唐山地區(qū)66%品位干基鐵精粉均價(jià)為921元，較上月下跌12元，跌幅為1.3%；進(jìn)口鐵礦石方面，澳大利亞61.5%粉礦日照港市場均價(jià)為748元，較上月下跌14元，跌幅為1.8%。
焦炭方面，9月份以來，雖高爐逐步復(fù)產(chǎn)，但因鋼企盈利薄弱，鋼焦持續(xù)博弈，9月5日焦炭調(diào)降落地后持續(xù)平穩(wěn)運(yùn)行，但從均值來看，較上月有所上漲。據(jù)蘭格鋼鐵網(wǎng)監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，9月份唐山地區(qū)二級(jí)冶金焦均價(jià)為2561元/噸，較8月份上漲76元/噸。
在進(jìn)口鐵礦石均價(jià)小幅下行、焦炭均價(jià)上行帶動(dòng)下，月度成本變化幅度較小。蘭格鋼鐵研究中心成本監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，使用9月份購買的原燃料生產(chǎn)測算的蘭格生鐵成本指數(shù)為135.0，較上月下降0.2%；普碳方坯不含稅平均成本較上月同期減少2元/噸。
10月份鋼企噸鋼盈利改善空間有限
從國內(nèi)環(huán)境來看，投資及消費(fèi)指標(biāo)等有所改善，工業(yè)生產(chǎn)持續(xù)恢復(fù)；“金九銀十”需求有所釋放，消費(fèi)、基建投資、制造業(yè)投資有望保持穩(wěn)定增長，但地產(chǎn)投資仍然偏弱，出口也將面臨一定回調(diào)壓力，工業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定恢復(fù)有待觀察；但從穩(wěn)增長落地和效力發(fā)揮來看，我國經(jīng)濟(jì)仍有望進(jìn)一步企穩(wěn)恢復(fù)。
從供給端來看，10月份京津冀周邊有相關(guān)限產(chǎn)措施出臺(tái)實(shí)施，秋冬季錯(cuò)峰生產(chǎn)方案也即將公布，粗鋼產(chǎn)量或?qū)⑹艿揭欢ㄖ萍s，需要觀察限產(chǎn)政策的出臺(tái)情況。
從需求端來看，10月份氣候條件仍然適宜建筑施工，在國家穩(wěn)增長接續(xù)政策應(yīng)出盡出下，基建投資發(fā)力將帶動(dòng)建筑鋼材需求繼續(xù)改善，同時(shí)，制造業(yè)用鋼需求也將繼續(xù)恢復(fù)。
綜合來看，穩(wěn)增長政策落地夯實(shí)，推動(dòng)下游需求有望環(huán)比改善。蘭格&騰景鋼鐵大數(shù)據(jù)AI輔助決策系統(tǒng)預(yù)測，10月份國內(nèi)鋼材市場將呈現(xiàn)震蕩小幅上行的局面，不同品種表現(xiàn)可能仍有所分化。
從成本端來看，前期礦石、焦炭均價(jià)漲跌互現(xiàn)，成本端仍具韌性。蘭格鋼鐵研究中心預(yù)計(jì)10月份鋼企盈利有一定改善預(yù)期，但幅度相對(duì)有限。
拼閥網(wǎng)編輯：小金
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